Поставщики ликвидности: как выбрать лучшего

Что такое ликвидность?

Ликвидность — это финансовый термин, показывающий, насколько легко и быстро актив можно обменять на его денежный эквивалент. В качестве примера можно рассмотреть две разных с точки зрения ликвидности области: рынок недвижимости и валютный рынок Форекс. Продажа недвижимости, дома или земельного участка, может занять несколько дней, недель или даже месяцев, пока не будет найден подходящий покупатель и заключена сделка. На валютном рынке, например, при торговле долларом США против евро (US Dollar vs. EURO), сделка может быть выполнена в течение нескольких минут или даже секунд.

Рынки с высокой ликвидностью могут поглощать крупные сделки без снижения цены. Таким образом, использование ликвидных рынков вместо неликвидных — это действенный способ вести эффективную торговлю.

Кто может быть поставщиком ликвидности?

Поставщиком может стать любой, кто способен предложить одну из наиважнейших составляющих рынка — ликвидность. В традиционном фондовом бизнесе ликвидность предоставляется маркет-мейкерами, в число которых входят инвестиционные компании и основные торговые компании, институциональные инвесторы, такие как крупные банки или хедж-фонды, торгующие огромными объемами активов. Данные субъекты предоставляют рынку возможность незамедлительно совершить сделку, не дожидаясь, пока контрагент примет предложение трейдера на покупку или продажу актива.

В большинстве случаев поставщики ликвидности полностью регулируются и контролируются правительством и действуют прозрачно, следуя установленным требованиям и законам.

Поставщики генерируют ликвидность путем предложения встречных позиций рыночным ордерам трейдеров. Может выглядеть, что они терпят убытки, принимая предложенную цену, но даже небольшой убыток учитывается в их стратегии и играет свою роль в долгосрочной перспективе из-за огромных объемов торгов.

Какова роль ликвидности в брокерском бизнесе?

Ликвидность — ключевой фактор успеха брокерского и биржевого бизнеса. Как было сказано ранее, важную роль в обеспечении крупного объема ликвидности играет использование поставщика ликвидности или нескольких поставщиков для брокера.

Используя поставщика ликвидности для обмена криптовалют, биржа или брокер могут предложить покупателю более узкий спред. Это важный момент для пользователей при выборе площадки для торговли: у брокера или биржи с хорошей ликвидностью или на неликвидном рынке. Рациональным вариантом выбора будет площадка с хорошей ликвидностью, которая увеличит эффективность и прибыльность сделок.

Как выбрать поставщика ликвидности для криптобиржи: три важных шага

Торговля криптовалютой имеет свои особенности по сравнению с традиционными рынками или валютным рынком Форекс. Криптовалюта с высокой ликвидностью привлекательна для инвесторов и имеет хорошие перспективы дальнейшего развития. Некоторые инвесторы считают, что цена является наиболее важным инструментом при работе с криптовалютами. Так, например, криптовалютой с низкой волатильностью проще манипулировать и снизить ее инвестиционную надежность, используя ее как объект в так схеме pump & dump, которая подразумевает манипулятивное повышене курса актива с последующим обвалом.

Давайте рассмотрим три шага, которые помогут выбрать лучшего поставщика криптовалютной ликвидности для брокера.

Анализ криптовалютных бирж

Поищите самые популярные криптобиржи в Интернете. Ознакомьтесь с их рейтингами, обзорами, юридическими требованиями, а также объемами торгов. Важными характеристиками также являются ценообразование и экономическая эффективность биржи и ее торговой инфраструктуры.

Ваша задача — выбрать криптобиржу, которая заслуживает вашего доверия. Такая площадка поможет вам чувствовать себя увереннее и в неспокойное время со скачками цен, и периоды затишься, то есть низкой волатильности.

Сравнение криптобирж: главные факторы

По завершении вашего исследования важно сравнить полученные результаты для определения лучших поставщиков криптовалютной ликвидности для вашего бизнеса. Наиболее ценными характеристиками являются количество инструментов, условия торговли, наличие маржинальной торговли и используемые протоколы. Исходя из результатов, выберите криптобиржу, наиболее соответствующую вашим  потребностям.

Ниже приведены важнейшие протоколы, используемые криптобиржами, которые должны быть обязательно учтены при выборе биржи в качестве поставщика криптовалютной ликвидности.

Web REST API

Передача состояния представления (Representational State Transfer —REST) является стандартом для множества веб-сервисов. Данный протокол позволяет биржам осуществлять полное управление активами, включая торговлю, данные личного счета, информацию о сделках, стакан заявок и управление ордерами. Из трех приведенных протоколов Web REST API — наименее отзывчивый с точки зрения быстройдействия.

Socket API

Socket API повышает эффективность веб-сервисов. Данная технология позволяет отправлять сообщения и получать рыночные и учетные данные благодаря функции потоковой передачи в соответствии с протоколом WebSocket. WebSocket является наиболее эффективным инструментом для передачи биржевых котировок в режиме реального времени.

Fix API

Протокол обмена финансовой информацией (Financial Information eXchange — FIX) — это стандартный протокол, который позволяет размещать ордера, отправлять запросы на отмену и получать необходимые данные. Использование сообщений в формате протокола FIX, вероятно, является наиболее эффективным способом связи между биржей и ее поставщиком ликвидности.

Сравнение предложений от выбранных криптобирж

После сравнения упомянутых характеристик криптобирж можно запросить их предложения. Сравните полученные предложения по значимым для вас особенностям: цены, комиссии или условия сотрудничества. Вам останется выбрать биржу, которая лучше всего отвечает вашим требованиям.

Схема Prime of prime

В индустрии Форекс существует давно устоявшаяся схема работы с поставщиками ликвидности — Prime of Prime или PoP. Она подразумевает использование услуг какой-либо технологической компании, которая либо собирает ликвидность из нескольких источников, либо сама является клиентом поставщиков ликвидности первого уровня (Tier 1), например таких крупных мировых банков, как HSBC. Таким образом, вы, как партнер такой организации, получите доступ к качественной ликвидности, которая в ином случае была бы вам недоступна.

С другой стороны, такой подход влечет за собой состояние как технологической, так и финансовой зависимости от чужих неудач и ошибок. Вы не контролируете работу аппаратных и программных компонентов процесса агрегации, и вы не можете быть уверены, что ваш технический партнер не захочет разорвать сотрудничество с вами из-за неудовлетворенности тем или иным финансовым потоком.

Prime of Prime в криптоиндустрии — это компания, которая предлагает брокерам и биржам пул торговой ликвидности от выбранных бирж с самым высоким рейтингом. Клиент Prime of Prime может также  воспользоваться большими потоками ликвидности, предлагаемой агрегированным фидом PoP.

Агрегация ликвидности

Агрегация ликвидности представляет собой процесс объединения предложений о покупке или продаже актива из разных источников и направления их исполнителям. Целью агрегации является предоставление трейдерам возможности купить актив по ценам, максимально приближенным к рыночным.

Например, из-за высокой волатильности рынка криптовалют цена актива на разных платформах может существенно различаться. И если трейдера не устраивает цена ордеров на покупку определенной криптовалюты на бирже, у него есть два варианта: либо смириться с ситуацией, либо сменить биржу.

Смена биржи выглядит логичным решением, но не гарантирует, что на другой площадке трейдер увидит желаемую цену актива. Выходом из данной ситуации для держателя биржи может стать агрегация ликвидности. При подключении агрегатора ликвидности у вас появится возможность собирать прибыльные ордера на продажу криптовалюты от других поставщиков и доставлять их клиентам, тем самым привлекая больше трейдеров. Другими словами, агрегатор ликвидности — это инструмент, который объединяет приказы на покупку и продажу от разных поставщиков ликвидности через API-доступ в один пул ликвидности. Таким образом, когда вы используете агрегатор ликвидности, вы получаете такую гибкость как в отношении используемых технология, так и управления бизнесом, которую невозможно достичь с помощью схемы Prime of Prime.

Преимущества наличия большего количества поставщиков ликвидности

Наличие нескольких поставщиков ликвидности и их объединение в одну функциональную категорию является большим преимуществом для биржевого бизнеса. Несомненно, собственный агрегатор ликвидности выгодно выделяет биржу на рынке.

Агрегация ликвидности также подходит крупным институциональным инвесторам, так как при одновременном использовании множества разных поставщиков ликвидности торгуемые объемы клиентов не будут иметь значимого влияния на спотовую цену на конкретной бирже. Такой подход увеличивает эффективность сделок клиентов и минимизирует риск нежелательного проскальзывания цены. Таким образом, агрегатор ликвидности приносит пользу как трейдерам, так и торговой платформе.

Заключение

Цифровая торговля претерпела значительные изменения за последние годы. Сегодня пользователи могут торговать более эффективно без возможного риска проскальзывания, даже при использовании больших объемов активов.

Современные агрегаторы ликвидности способны объединять неограниченное количество поставщиков ликвидности, что позволяет трейдерам заключать выгодные сделки.

Агрегация ликвидности является необходимым условием для повышения производительности и эффективности криптовалютной биржи. Без него вы не сможете воспользоваться ликвидностью от нескольких поставщиков, а предоставление клиентам максимально качественной ликвидности невозможно при использовании только одного источника.